内地三大石油石化股,中海油已在昨日率先派发成绩表,表现逊预期?中石油将在今日公布,过往市场主要关注炼油表现,不过,瑞信指出,受累进口天然气销售上半年亏损或高达260亿元(人民币.下同),第二季管道业务有可能出乎意料地差?
　　中石油首季多赚近6%至392亿元,不过在炼油?天然气?化工及管道业务不理想打击下,市场普遍预期,中石油上半年经调整净利仅升4%至680·4亿元,当中,法巴看得较淡,料盈利倒退近2%至逾648亿元,换句话说,第二季喷射器盈利仅录得256亿元,按季跌35%?
　　花旗:炼油及化工亏损增,中期料仅升1%
　　虽然油价下跌对炼油业务有利,但亦影响勘探及开采分部的表现,花旗预计,中石油第二季业绩疲弱,按年及按季跌4%及29%,达277亿元,主因受累炼油?进口天然气?化工分部亏损增加,以及勘探和开采盈利下跌?
　　受环球布兰特期油价格下跌至每桶110美元,估计第二季勘探及生产EBIT料由首季的604亿元跌至533亿元?炼油及化工分部EBIT亏损亦由首季的108亿元扩大至147亿元?
　　花旗料上半年盈利近乎持平,仅升约1%至668·52亿元?
　　市场降油价预测,全年炼油料蚀至少367亿元
　　环球经济放缓,石油需求大幅减少,一众大行亦分别调低布兰特期油价格预测,瑞信指,基于将油价预测降至每桶104美元,中石油炼油下半年相信可改善至轻微亏损,故将全年炼油亏损预测由原来的780亿元大减至367亿元?
　　法巴亦认为,炼油亏损在第二季料有所扩大,该行预测中石油全年炼油业务EBIT亏损将扩大至432亿元,天然气业务EBIT亦将由盈利53亿元转为亏损106亿元?
　　瑞银亦预计今年炼油亏损为394亿元,相等于税前利润的40%,惟不应将有关亏损视为经常性现象?
　　瑞信:进口天然气亏损超首季,大削管道全年盈利预测
　　分析完炼油表现后,化工及混合器管道分部亦难见理想,中石油首季化工经营亏损4·13亿元,瑞信指,化工第二季亏损将进一步扩大,完全看不到其盈利能力较中石化(00386)(沪:600028)更好,全年料蚀13亿元?
　　另外,管道分部更有可能成为次季意外地差的业务,受累进口天然气第二季亏损或高达150亿元人民币,高于首季的100亿元人民币及去年全年的210亿元人民币,持续蚕食盈利?主因土库曼斯坦进口天然气价格与油价挂勾,以及广东及广西试行的新天然气价格仍未足以抵销影响?所以,瑞信由原先预测管道全年盈利261亿元,改为仅录盈利4亿元?
　　大摩料中石油下游亏损超预期,全年盈利倒退5%
　　总结以上的所有因素,瑞信将中石油全年盈利预测调低24%至1179亿元人民币,按年跌逾11%?
　　大摩亦指出,由于内地炼油改革放慢,加上化工业需求疲软,中石油的下游业务真空包装机会录得较预期严重的亏损?同时,天然气的定价价格机制需要气价多次触及高位才能启动最后阶段,令到售价出现滞后,今年盈利料倒退5%至1260亿元?